这个月最跋扈的大型科技公司色色网，要数特斯拉。

只是两周时刻，股价暴涨卓著40%，市值上升卓著4000亿好意思元，系数近3万亿东说念主民币，大幅超越202色色网1年的高位，马斯克也成为史上首个身家卓著4000亿好意思元的富豪。

好多东说念主可能会狐疑，特斯拉的汽车销量那么低，凭什么能够享受这样高的市值？

谜底其实很轻易，因为特斯拉的订价里，汽车只占小部分，更多的是将来的高增、高利润业务，尽头是AI部分。

履历了算力狂热后，产业界、老本界，正将见识转向AI应用。

但，AI应用的中枢办法在那儿？奇点真的来了？

01

AI终极应用

对于特斯拉乃至系数这个词AI应用，自动驾驶是一个仍是可以明晰触摸的范畴。

但更大的范畴，是另外一个。

英伟达的创举东说念主黄仁勋，有一个关键不雅点：

东说念主形机器东说念主是AI下一波海浪。

行为AI统统C位的企业家，老黄不行能看不到“具身智能”的价值，领有具备东说念主类智能的机器躯体，价值要远远卓著目下的问个问题，然青年景一个谜底。

twitter 自慰

从东说念主类社会发展的趋势看，跟着东说念主口红利的渐渐诽谤和老龄化趋势的日益严重，劳能源阛阓的供需矛盾越发突显，且工资水平的快速高潮进一步加重了企业的成本压力，在此配景下，东说念主形机器东说念主是措置以上问题的最好决议之一。

用马斯克我方的话说，自动驾驶也属于AI机器东说念主的限度。

东说念主形机器东说念主的“钱景”有多大?

咱们来看一组数据：

国外投资银行‌高盛预测，到2035年，全球东说念主形机器东说念主阛阓规模将达到1540亿好意思元（约合11037.3亿元东说念主民币）；

‌中国电子学会数据流露，到2030年，中国的东说念主形机器东说念主阛阓规模有望达到约8700亿元。

严格道理道理上讲，东说念主形机器东说念主并不是一个新兴产业，早在数十年前就仍是有了。好意思国、欧洲和日本对于东说念主形机器东说念主王人进行了数十年的技巧接洽，当中也不休产生多样新技巧，但因为AI技巧的为止，一直无法大规模交易化。

直到AI大模子的出现，这里必须要再提一提特斯拉。

行为东说念主形机器东说念主统统的领军，在短短两年时刻内，智能化进展神速，当今交易化也仍是提上日程。

02

奇点已到？

就在一周前，特斯拉机器东说念主账号发布了最新的机器东说念主Optimus（擎天柱）的正常视频。

视频流露，Optimus进行了高下坡行走测试，诚然姿势不太雅不雅，但Optimus仍歪七扭八地完成了这些测试。有一次，Optimus下坡时一度脚滑，但其下肢飞速响应，向后撑地并保执了均衡性，仍是相配接近东说念主类的本能响应。

为什么Optimus能够有这样的响应？

原因就在于，它正应用神经收集适度其肢体，在具有高度变化的大地上行走。

马斯克在推特上发文，称“Optimus是在‘蒙住眼睛’的现象下，进行了高下坡行走。”

这意味着，Optimus仍是竣事可以不依靠视觉传感器，而仅通过其配合材干完成行走，这是机器东说念主超越东说念主类的其中一个弘扬。

回思2022年的“特斯拉AI日”上，Optimus初次亮相，其时唯一“骨架”，站王人站不稳；2023年，特斯拉又公开了Optimus的第2代居品，仍是流显露很好的天真性和均衡性，跳动神速。

本年5月5日，特斯拉曾发布一段对于Optimus进场打工的视频，展示了其分拣电板、行走、推行工场任务的材干。

视频中，Optimus对4680型电板单体精准地分类并插入托盘，况兼步碾儿速率大幅进步。此外，特斯拉还尽头强调了机器东说念主的自主性，Optimus致使能在责任中矫正我方的失实，比如在发现电板放歪后，会把电板捡起来再行分装。

10月11日，马斯克再次展示了Optimus，称它不仅能够遛狗、照应孩子、修剪草坪，还能提供饮料奇迹，成为家庭生计中的牛逼助手。马斯克强调，Optimus将能够“在你们中间行走”，与东说念主们亲密互动，为正常生计带来极大的便利。

马斯克暗示，到2025年底，Optimus将竣事对外售售。至于价钱，他称Optimus坐褥成本展望不到汽车的一半，最终将低于25000好意思元或30000好意思元，相对亲民。

03

契机驾临？

就科技产业的投资而言，频频可以分为三个阶段。

第一阶段，是纯主意炒作阶段。

这个时候往往只是一个demo，或者一个实验室的接洽着力，并莫得相干的交易化。然而老本阛阓仍是高兴，这种高兴一方面是出于看见新技巧的价值，但更多的是老本的逐利基因。

这个阶段的公正和坏处王人很显明，好的即是估值炒作可以漫天翱游而又很难证伪，不好的即是股价往往容易大涨大跌，致使在跋扈高潮之后，又会回到原点。

第二阶段，是正做生意业化。这个时候有成型的居品推向阛阓，市占率也运行厚重上升，营收运行增长，但毛利、净利从负渐渐转正，这个阶段增长往往很高，因为基数很小，翻倍、翻数倍王人很常见。

当市占率运行卓著某个“阈值”，一般被以为是5%，就投入快速交易化阶段，这功绩增长和投资收益王人最好的阶段。功绩和股价股价呈现螺旋式高潮的形态，即使有回调，也不会第一阶段那样回到原点。

临了一个阶段，即是阛阓高速增长扫尾后，出现竞争尖锐化，导致行业以强凌弱，然后再行达到建壮的竞争方式阶段。

这个阶段，估值和股价可能出现回撤，也可能滞涨、盘整，最终演变为价值股。

那当今机器东说念主处在哪个阶段呢？

处于第一阶段向第二阶段过渡。

目下老本阛阓渐渐造成一个共鸣，那即是特斯拉机器东说念主的交易化进展，约等于东说念主形机器东说念主行业的交易化进展。

不仅因为特斯拉机器东说念主研发走在行业最前，还在于电动车量产时的大部分资源可以复用到机器东说念主中，特斯拉的超等工场，完善的产业链配套，以及账上的资金，乃至销售收集，王人是竞争敌手难以企及的。

深信天下王人还难忘4年前，特斯拉上海工场完工，结巴产能瓶颈，特斯拉迎来功绩和股价的戴维斯双击时刻。当今和4年前比较，特斯拉的情况无疑愈加乐不雅，莫恰曩昔作死马医，有的是更完善的技巧、资源和材干。

而行为中国投资者，不但不会缺席这场科技盛宴，致使有契机成为大赢家之一。

因为中国在机器东说念主的配套产业链上上风显明，占整机成本约90%的零部件，像传感器、丝杠、电机、减慢器等，中国不但能够坐褥，而且仍是造成了全球最初的成本上风，是最有契机复制电动车产业链的范畴之一。

这些上风，根植于数十年以来造成的中国制造材干，短期内其他国度要思追上，是有难度的。正如电动车离不开中国供应链，东说念主形机器东说念主也同样。

感觉智谋的资金，正在借说念ETF加快布局机器东说念主，如机器东说念主ETF(562500)年内“吸金”超20.4亿，其中12月资金净流入超9.17亿元。

这个机器东说念主ETF，聚焦机器东说念主产业，其追踪中证机器东说念主指数，权重股包括科大讯飞、汇川技巧、大华股份、中控技巧、石头科技、机器东说念主、富家激光、双环传动、拓邦股份、柏楚电子等行业龙头公司。

机器东说念主ETF(562500)亦然追踪机器东说念主主题的ETF中，规模最大、流动性最好的一个，最新规模为30.56亿元，本月以明天均成交额5.06亿。

从历史走势看，机器东说念主ETF(562500)自10月以来有过两段回调，执续时刻1至2周，幅度在10%足下。12月11日于今的新一循环调仍是有5个来往日，回调幅度8.45%，投资者可执续宥恕接下来可能出现的滚动点契机。

04

结语

尽管科技大厂在算力上的老本开支莫得衰减，但英伟达股价盘整多时，阛阓似乎也清楚到，算力股的收益率可能要厚重让位于应用端了。

因为应用还处在很初期的阶段，好多公司的营收和利润王人远远莫得放量，股价（或代表AI业务的估值）也处在低位。

天然色色网了，要思获取跑赢阛阓，就需要收拢交易化远景重大、笃定性高，况兼仍是出现奇点的细分范畴，即真实能够量产，营收和利润增长明晰可见的。

若是能够竣事马斯克所言，到2025年底，Optimus机器东说念主将以亲民价钱竣事对外售售，咱们简略可以看到一个新的、比电动车还要大的蓝海阛阓。

而这，不外是1年时刻良友。

本色上，特斯拉股价暴涨，除了有新车modelQ行将推出，以及FSD交易化等利好催化，还有AI机器东说念主的利好催化。

马斯克就也曾说过，AI机器东说念主才是特斯拉的最终价值。

需要辅导天下的是，机器东说念主板块近期涨幅较大，有必要注重回调风险，尽头是个股方面，但行为增长赛说念，机器东说念主值得始终宥恕，将来也会执续出现布局时点，投资者作念好择时的话，是可以赢得可以收益的。

天然，机器东说念主产业链条长，接洽门槛较高，相对于个股票而言，投资者也可以望望机器东说念主指数基金。